不难看出，今年的权益投资市场中，银行股成为最大赢家之一。这也使更多人重新审视银行股的投资价值，探究银行股估值修复的原因。那么，银行股“大象起舞”背后逻辑到底是什么？

美股开盘后，以英伟达、台积电为首的半导体板块全线飙涨。具体来看，英伟达两倍做多ETF涨超7.2%，超微电脑涨超7.82%，英特尔涨约4.23%，英伟达涨超2.28%，AMD涨超1.57%，半导体ETF SMH涨超2.1%。

8月5日，日本股市暴跌12%，上证指数跌1.5%，#A股今天表现是全球最好的#上热搜。机构认为，加息和未来潜在加息被定价为对日本经济增长和通胀的限制，最终打击了日本股市。A股阶段性底部或已形成，市场或转向“东升西落”交易。

大V观点：四大优势导致A股走出独立行情

@伟哥论市 ：五大理由 A股独立。中国资产为什么盘中能够逆势飘红，A股市场为什么盘中能够逆势飘红，即便回落，回落幅度远低于全球其它经济体股市，人民币兑美元汇率为什么能够逆势连续大幅上涨？我们的观点有五个原因：其一、中美之间的经济周期不同。其二、中美经济发展的路径不同。其三、中美政策释放的方式不同。其四、中美金融资产价格所处位置不同。

@财经龍头 ：这可能是由于中国股市的独立性以及国内政策的支持，使得A股在外围市场大跌的情况下仍然保持了相对稳定的表现。

@飒飒肖 ：A股有他的优势，一是最近的做空的机制被调整，借机做空的势力被大幅限制；二是本身点位不高，前期没有赚钱效应，很多都是被动躺平资金，卖出动力小；三是A股市场市盈率还可以，处于历史低位，没有全面化的泡沫存在，在全球看反而是价值低估的市场；四是A股所处的金融环境，包括外汇市场、期货市场，相对比较独立，捆绑性不是很强。

@小文子3333333 ：过年那会抄底日经的朋友们，你们还好吗，此时我大A急需“爱在深秋”大爷的鸡血。

机构解读：未来或将转向东升西落交易

中金公司：三大原因导致日本股市暴跌。波动较大是日本资产的特点。一直以来日本股票与日元汇率都存在波动较大的特点。结合历史来看，日股与美股正相关很大，同时日股弹性大于美国(在美股上涨时，日股涨幅大于美股；在美股下跌时，日股跌幅也大于美股)；汇率方面也是同样，周度的G10货币排名来看，日元经常成为最强货币或最弱货币。因此，我们一直以来提醒投资者需要留意日本资产波动较大的风险。

中信建投：“东升西降”交易的两个重要问题。全球美元流动性似有“逆流”迹象，人民币汇率周内跳升，北上资金一度快速流入，市场展开“东升西降”交易叙事。过去中国资产的风偏被两大因素压制，一是有效需求不足，二是强势美元，目前全球偏紧美元流动性有所松绑。东升西降交易背后，市场真正关注两个宏观问题：美国是否迎来硬着陆？7月失业率有短期扰动因素，美国私人部门资产负债表相对健康，美国货币宽松空间充分，我们不建议过度左侧交易美国硬着陆。

中航证券：未来或将转向东升西落交易。中航证券认为，美国经济数据再度走弱，美股一度出现“衰退交易”。同时美联储逐渐接近降息，为国内货币政策打开空间。近期国内重要会议定调积极，后续国内稳增长大概率加码，市场对经济恢复信心增强，情绪改善，短期阶段性市场底或已形成，未来或将转向“东升西落”交易。

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